如何看待哈梅内伊之死，对全球市场有何冲击？如何布局？

Khamenei Death ├── A. Internal Layer｜内部层 │ ├── A1. 不是单纯斩首 │ │ ├── 可能是被吸收的中心死亡 │ │ ├── 目标不是保一个人 │ │ └── 目标是保结构续航 │ ├── A2. 中心死亡的功能 │ │ ├── 强制全系统透视 │ │ ├── 内鬼/摇摆派/双面下注者现形 │ │ ├── 忠诚链重新登记 │ │ └── 深层指挥链暴露 │ └── A3. 政权收益 │ ├── 殉道叙事合法化 │ ├── 清洗合法化 │ ├── 高压控制合法化 │ └── 战时国家重构加速 │ ├── B. State Layer｜国家层 │ ├── B1. Shadow State Emergence │ │ ├── 表层国家后撤 │ │ ├── 深层国家前移 │ │ ├── IRGC / 安全系统 / 情报链上位 │ │ └── 决策黑箱化、军管化、强硬化 │ ├── B2. 权力重构 │ │ ├── 象征中心死亡 │ │ ├── 执行中心上位 │ │ └── “领袖国家” → “安全国家” │ └── B3. 核心判断 │ ├── 不是崩盘 │ ├── 是变形 │ └── 是更硬的续航 │ ├── C. External Layer｜外部层 │ ├── C1. Hormuz as Lever │ │ ├── 霍尔木兹不是地区问题 │ │ ├── 是全球能源 chokepoint │ │ ├── 是油价加价器 │ │ └── 是全球通胀放大器 │ ├── C2. 外溢路径 │ │ ├── 油价上行 │ │ ├── LNG / 航运 / 保险上行 │ │ ├── 亚洲输入成本上升 │ │ ├── 全球通胀粘性抬升 │ │ └── 央行宽松路径被扰动 │ └── C3. 核心逻辑 │ ├── 伊朗未必需要军事对等 │ ├── 只需让能源系统失稳 │ └── 让全世界分担其战争成本 │ ├── D. Great Power Layer｜大国层 │ ├── D1. U.S. Strategic Diversion │ │ ├── 美国需维持中东存在 │ │ ├── 护航 / 防空 / 基地防御 / 协调盟友 │ │ └── 中东持续吞噬战略冗余 │ ├── D2. Indo-Pacific Impact │ │ ├── 亚太盟友重新估算美国余裕 │ │ ├── 威慑不是消失 │ │ ├── 但边际可信度下降 │ │ └── 形成“威慑折价” │ └── D3. 中国的隐性收益 │ ├── 美国注意力被分散 │ ├── 双战区压力抬升 │ └── 亚太博弈时间窗口变宽 │ └── E. Market Layer｜市场层 ├── E1. 第一层定价 │ ├── Brent / WTI │ ├── LNG │ ├── 油运 │ └── 保险 ├── E2. 第二层定价 │ ├── 通胀预期 │ ├── 央行路径 │ ├── 黄金 │ └── 风险资产估值压缩 ├── E3. 第三层定价 │ ├── 亚太地缘风险溢价 │ ├── 高外需/高进口国家承压 │ └── 美国战略冗余折价进入资产价格 └── E4. 总结公式 └── 中心死亡 → 内部透视 → 深层国家显形 → 霍尔木兹加价 → 美国分兵 → 油价/通胀/威慑再定价

Khamenei Death → Iran Internal Purge / Hardline Consolidation → Hormuz Risk Premium → Oil / LNG / Freight / Insurance Up → Inflation Sticky → Fed / Global CBs more constrained → U.S. strategic redundancy taxed → Asia risk premium repriced