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Text index for Fed / macro / vol / quant notes. Cover cards and PRO/FREE badges live on the home page; this archive is the lean reading directory.
#宏观
- Dec 23, 2025
美元走弱、金属走强：美国衰退风险抬升下的“宏观错配”，以及黄金/白银/铜为何同时创高
美元走弱、金属走强：美国衰退风险抬升下的“宏观错配”，以及黄金/白银/铜为何同时创高 受众：专业投资者 / 宏观与期货交易者 定位：判断输入 / 风险输入（非投资建议） 数据时点：截至 2025-12-23/24（UTC）最新可得公开信息与市场代理快照 0.
MEMBERS - Dec 21, 2025
美联储致命错误：25基点降息有用吗？
“坏消息就是好消息”的交易，本质是一场信仰型反弹。 当市场意识到：降息不是刺激，而是诊断时，真正会崩塌的是什么。” 面向专业投资者与宏观交易员。本文为研究分析，不构成任何投资建议。
MEMBERS - Dec 15, 2025
日元危机｜为何日元的大规模做空浪潮才刚开始
The Yen at the Fault Line Japan’s Debt Trap, Fiscal Radicalism, and Why the Yen Has Become Asia’s Asymmetric Short For Professional Investors & Macro Funds This is a structural...
MEMBERS - Dec 12, 2025
假降息，真通胀：被特朗普绑架的美联储
一、表面“3%通胀”的温和叙事，掩盖的是结构性撕裂 先把“面板数据”摊开： 通胀 ：到 2025 年 9 月，美国 CPI 同比约 3.0% ，核心通胀也在 3% 左右 ，明显高于联储 2% 目标；Cleveland Fed 的 nowcast 显示 10–12 月月度通胀仍在 0.2–0.3% 区间徘徊，说明价格压力并未真正消失。
MEMBERS - Dec 11, 2025
聊聊中国经济现状
现在我完全不受限于平台的审核机制，因此我可以表达的更加彻底一点。 现在我对于地缘政治风险的担忧，应该来到了我年龄所处的峰值。更确切地说，是我对于人类文明第一次所踏在的这个十字路口感到无比忧心/焦虑。 对于中国经济来说： 1. 我没有看到任何让我感到安心或是积极的信号。大量珍贵的流动性只在A股，金融体系中的套娃游戏中无限空转。
MEMBERS - Nov 22, 2025
Ztrader｜Macro Note 日元日经日债三位冲击
一、宣言 在全球流动性再分配、货币政策转轨与超高债务国家轮廓渐显的背景下，Japan正处于一个多维“结构拆解期”。本报告提出以下三大命题： 日本财政—债务—货币之内在耦合机制正在迎来一次潜在“重定价”，而这种重定价不仅关乎日本，更可能波及全球。
MEMBERS - Nov 07, 2025
日本：美元帝国最优雅的“输血机”
引言 日本，作为世界第三大经济体，却长期陷入一种看似繁荣、实质被动的经济结构。表面上出口强劲、科技先进、资产基盘雄厚，但背后隐藏的是：其对美元主导秩序的依赖、其资本体制成为全球美元资金的余额池、其货币政策持续被外部条件制约。若用“吸血结构”来描述，这并不夸张。你不是在读一个失败国家，而是读一个被架构设计成“流动性缓冲”角色的国家。
MEMBERS - Nov 04, 2025
法币与去美元化未来 — 数字货币如何成为美元体系的最大破口
｜Macro Note 一、背景：美元体系与其全球霸权地位 1.1 美元霸权的历史根基 自第二次世界大战后，伴随 Bretton Woods Conference体系确立，美元（USD）成为全球主要储备货币、贸易计价货币与国际借贷货币。 即便在1971年美元脱钉金本位后，其在国际金融体系中的地位依旧稳固。
- Oct 30, 2025
交易札记：关于10月份的美联储议息
TL;DR（总结） 1. 本质来说，对于美联储，这是一次被动型宽松，不是胜利式宽松。 他们砍到3.75%~4.00%区间，但理由写得很虚，是“经济前景不确定”“劳动力市场放缓”“数据缺失期要减速”这几句兜底话，明显不是看到增长崩了才急救，也不是看到通胀掉到2%以下才庆祝。是怕开太快撞车。 2. 美联储委员会内部是分裂的，而且是方向性分裂。
MEMBERS - Oct 16, 2025
美国国债收益率与债券价格：2025年四季度的定价逻辑与前瞻
摘要 2025年10月，在联储进入降息通道后期与量化紧缩（QT）结束讨论升温的背景下，10年期美债收益率在4.0%上下反复，曲线自“深度倒挂”转向“温和陡峭”，但对通胀、供给与流动性三重不确定的风险溢价仍未完全出清。
MEMBERS - Oct 09, 2025
高市早苗的第一天，日本的债务危机开始倒计时
引言：历史节点与市场期待 2025 年 10 月 4 日，自民党党内选举中，由被视为安倍路线继承者的高市早苗（Sanae Takaichi）胜出，几乎铁定成为日本首位女性首相。此一政治变局迅速引发市场剧烈反应：日经指数大涨、日元急贬、长期 JGB 债券遭抛售。
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